Торговые комиссии maker/taker
Комиссия в сделке зависит не от «настроения биржи», а от того, добавили вы ликвидность или забрали её. Maker оставляет заявку в стакане, taker исполняет чужую — и условия обычно разные.
Maker и taker: кто есть кто
В стакане уже лежат заявки на покупку и продажу. Когда вы выставляете ордер, вы либо добавляете новую заявку, либо исполняете существующую.
Maker размещает заявку, которая не исполняется мгновенно и остаётся в стакане. Он добавляет ликвидность.
Taker исполняет чужую заявку сразу. Это рыночный ордер или лимитный, который «попадает» в уже стоящую цену. Он забирает ликвидность.
Биржам выгодно, чтобы стакан был глубоким: так проще сводить ордера, меньше рывков цены и выше оборот. Поэтому maker-условия часто мягче. Конкретные ставки зависят от биржи и уровня аккаунта и со временем меняются.
Сравнение типов ордеров и комиссий
Смысл простой: смотрите не на название ордера, а на то, добавляет он заявку в стакан или исполняет чужую. Конкретные тарифы зависят от биржи, объёма и уровня аккаунта.
| Тип | Что делает | Как влияет на стакан | Типичная комиссия | Риск/минус | Когда выбирать |
|---|---|---|---|---|---|
| Maker | Ставит заявку, которая остаётся в стакане | Добавляет ликвидность | Обычно ниже | Может не исполниться | Есть время и нужна конкретная цена |
| Taker | Исполняет чужую заявку | Забирает ликвидность | Обычно выше | Проскальзывание на слабой ликвидности | Нужно войти/выйти сразу |
| Market order | Покупает/продаёт по лучшей доступной цене | Забирает ликвидность | Как taker | Цена исполнения заранее не фиксируется | Срочная сделка, аварийный выход |
| Limit order | Покупает/продаёт по заданной цене | Зависит от цены размещения | Maker или taker | Частичное исполнение | Нужен контроль цены |
| Post-only | Лимит, который не может исполниться сразу | Добавляет ликвидность | Как maker | Может быть отменён и не исполниться | Нужен maker-статус без сюрпризов |
Важно: лимитный ордер не гарантирует maker-комиссию. Если вы поставили лимит так, что он исполняется сразу, он станет taker. Post-only делает наоборот: либо ордер остаётся в стакане, либо отменяется.
Комиссия — не единственная стоимость сделки
Разница maker/taker — это только один слой расходов. Часто больше денег уходит в цену исполнения.
Спред — разница между лучшей ценой покупки и продажи. На редких парах он может быть заметным и легко перекрывает экономию на комиссии.
Проскальзывание — ухудшение средней цены, когда ваш объём «съедает» несколько уровней стакана.
Ликвидность — глубина стакана. Чем она ниже, тем выше шанс получить хуже цену и частичные исполнения.
Время — maker-ордер может не успеть. Если вы «сэкономили» на комиссии, но упустили движение цены, экономия превращается в самообман.
На парах с низким объёмом спред и проскальзывание часто важнее, чем разница maker/taker. В таких ситуациях полезнее думать про итоговую цену исполнения, а не про «скидку на комиссию».
Практические правила выбора режима
- Если важна скорость входа/выхода — допускайте taker и контролируйте риск, а не «экономию»
- Если важна цена и есть время — лимитный ордер чаще подходит лучше
- Если лимит не должен случайно стать taker — используйте post-only
- Если объём крупный для пары — разбивайте на части, чтобы не ухудшить среднюю цену
- Если спред широкий — оцените, не съест ли он любую экономию на комиссии
- Если рынок “дергается” — закладывайте худшую цену исполнения, особенно для market
- Если ордер не исполняется долго — пересмотрите цену, а не ждите “из принципа”
- Перед сделкой проверьте свою тарифную ступень: условия зависят от биржи и аккаунта
Типичные ошибки трейдеров
- Считать, что лимитный ордер “всегда maker”. По факту он может исполниться сразу и стать taker.
- Гнаться за maker и ставить цену слишком далеко. Ордер не исполняется, цена уходит, вы теряете не комиссию, а возможность.
- Игнорировать спред на слабых парах. Потери в цене легко перекрывают любую «скидку» на комиссии.
- Выставлять market на большом объёме без проверки стакана. Средняя цена ухудшается из-за проскальзывания.
- Думать, что post-only — “магическая кнопка экономии”. Он просто не даст исполниться сразу, но не гарантирует исполнение вообще.
- Дробить сделки без смысла. Много мелких операций часто увеличивают суммарные комиссии и внимание к шуму рынка.
- Путать “комиссию” и “стоимость сделки”. Экономия на процентах не компенсирует плохую цену исполнения.
Итог обычно один: вроде комиссия «маленькая», а по факту больше денег утекло в спред/проскальзывание и в лишние решения по ходу.
Чек-лист перед сделкой
- Определить цель: нужна скорость или нужна цена
- Проверить спред по паре прямо перед сделкой
- Посмотреть глубину стакана на ваш объём
- Выбрать тип ордера: market/limit/post-only
- Понять, станет ли лимит maker или taker при текущей цене
- Проверить свою тарифную ступень (условия зависят от биржи и аккаунта)
- Для крупных объёмов решить: разбивать или нет
- Для market заложить худшую цену исполнения
- Если ордер не исполняется — заранее решить, когда отменяете
- После исполнения проверить итоговую среднюю цену, а не только комиссию
Частые вопросы
Лимитный ордер всегда maker?
Нет. Он будет maker, только если останется в стакане. Если лимит выставлен так, что исполняется сразу, он станет taker.
Почему taker бывает дороже?
Taker забирает ликвидность и упрощает “мгновенную” торговлю. Биржи часто стимулируют стакан, поэтому условия для maker обычно мягче. Конкретные ставки зависят от биржи и уровня аккаунта.
Что такое post-only и зачем он нужен?
Post-only не позволяет лимитному ордеру исполниться сразу. Он либо останется в стакане (maker), либо будет отменён. Это защита от ситуации “поставил лимит — получил taker”.
Можно ли сделать лимит и стать taker?
Да. Если лимит пересекает текущий лучший уровень в стакане, он исполняется сразу — это taker-исполнение.
Как комиссии связаны с VIP-уровнями?
Многие биржи меняют условия по ступеням: объём торгов, баланс, статус аккаунта. Где-то разница сильнее, где-то слабее — проверяется в тарифах конкретной площадки.
Что важнее на малых суммах?
Обычно важнее не “сэкономить копейки на процентах”, а не ловить широкий спред и не делать слишком много мелких сделок подряд.
Почему ордер исполнился частями?
Потому что на выбранной цене не хватило встречной ликвидности. Биржа закрывала ордер по мере появления встречных заявок, иногда на разных уровнях стакана.
Как снизить комиссии без лишних действий?
Выбирайте ликвидные пары, не размножайте сделки без цели и используйте подходящий тип ордера. Скидки по уровням и условия оплаты комиссий зависят от биржи.